周四（10月14日），国际黄金触及一个月高位，因美元下跌和美国公债收益率令投资者转向金条以对冲通胀风险。美市尾盘，现货黄金收报1795.60美元/盎司，小幅上涨2.78美元，盘中曾创下9月15日以来的最高水平1800.49美元，最低触及1786.59美元。COMEX 12月黄金期货收涨0.20%，报1797.90美元/盎司；其他贵金属紧随其后，现货白银收涨1.84%，至23.50美元。

金价似乎也在很大程度上忽视了美国上周就业数据的好转，美国劳工部周四表示，自新冠疫情爆发初期以来，首次申请失业救济人数降至30万以下。截至10月9日当周，初请失业金人数为29.3万人，低于预估的31.8万人。这是自新冠大流行初期以来，初请失业金人数首次降至30万以下。持续申请失业救济人数下降13.4万人，至259万人。与此同时，批发生产者价格9月份上涨0.5%，较去年同期上涨8.6%，后者是一个新的记录，反映了持续的通胀压力。Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：“交易员和投资者终于意识到，从历史上看，无论美联储怎么做，不断上升的通胀都有利于金属。”Wyckoff补充称，股市本月进一步波动也可能引发对黄金的避险需求。

更广泛的市场情绪仍然脆弱，因为全球能源危机引发了人们的担忧，即由此导致的价格上涨可能会减缓经济增长。中国生产者物价指数（PPI）上月录得创纪录的年度增幅，美国消费者物价指数（CPI）也出现上涨，令市场担心央行可能会比预期更早退出刺激措施。

尽管黄金被认为是一种通胀对冲工具，但刺激措施减少和利率上调推高了政府债券收益率，提高了持有无收益黄金的机会成本。但是，“现在我们已经对美联储缩减购债计划有了一些了解，这是一个相对较小的数额，这对黄金有利。”独立分析师Ross Norman称，国际金价面临1800美元和1835美元左右的技术阻力位。

美联储最新的会议纪要显示，它可能在11月中旬开始缩减购债规模。道明证券在一份报告中称，尽管“对美联储退出的高度关注忽视了滞胀风险上升”，但这尚未转化为额外的黄金需求。然而，随着能源危机的加剧，持有黄金的理由“越来越有说服力”。

基本面利空因素

1.美国劳工部周四表示，截至10月9日当周，初请失业金人数为29.3万人，自新冠疫情爆发初期以来首次降至30万以下，低于预估的31.8万人。强劲的就业市场有助于提振美联储收紧政策的预期，使得黄金受到压力。

2.美联储公布的9月份会议纪要显示，美联储官员最早可能在11月中旬开始减少他们一直以来为经济提供的特别援助。会议纪要显示，美联储可能会从每月削减100亿美元国债和50亿美元抵押贷款支持证券（MBS）开始。如果没有中断，结束缩表的目标日期将是2022年年中。收紧政策往往会令美元上涨，进而令以美元计价的黄金承压。

基本面利多因素

1.美市尾盘，美元收跌0.07%，报93.97，为连续第二日下跌，盘中最低触及93.76，美元下跌通常会令以美元计价的黄金承压。

2.基准美国10年期基准国债收益率跌3.1个基点，报1.518%，美债收益率下跌降低了持有黄金的成本。

后市展望

1.独立分析师Ross Norman称金价涨势“具有建设性”，但必须突破1800美元和1835美元左右的关键技术阻力位，才能再次大幅上涨。但是，“现在我们已经对美联储在缩减购债方面打算做什么有了一点了解，这是一个相对较小的数量，这对黄金是有利的。”Norman指出，缩减购债规模时间表的不确定性令黄金承压。

2.Exinity首席市场分析师Han Tan表示：“如果市场参与者在滞涨忧虑加剧之际继续抛弃'暂时性说团队'，金价可能会受到避险资产的强劲买盘，并可对冲消费者物价持续上涨的风险。”

3.BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，多头终于夺回了对黄金、白银和铂金的控制权。这三大贵金属在经历了长期的下行趋势后，现在都成功扭转了这一趋势。我们已经看到它们突破了我们上周写过的阻力位，现在我们打算逢低买入。Horwitz写道，每个人都问他们能升至多高，答案很简单，我不知道。我们都知道，金价总有一天会再创新高，但就目前而言，12月期金必须收在1830美元上方，银价12月期货收于24美元上方，铂金1月期货收于1040美元上方。这些贵金属必须突破这些水平，然后保持这些水平作为支撑。

本交易日重点关注

17:00 欧元区8月季调后贸易帐

20:30 加拿大8月批发销售月率

20:30 美国9月零售销售月率、美国9月进口物价指数月率、美国10月纽约联储制造业指数

22:00 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值、美国8月商业库存月率

次日00:20 美联储威廉姆斯参加小组讨论